BingBlog 鹏之徙于南冥也,水击三千里,抟扶摇而上者九万里,去以六月息者也。

苏宁电器

05.11.2011 · Posted in Stock, 个股研究

个人并不太看好苏宁的发展,理由有下:

  • 苏宁3C的发展,我目前看到的苏宁有一层全是3C产品,3C产品更新换代快,新机子利润高,老机子利润低。而新机器一般都比较缺货,去“中关村”,“百脑汇”还差不多,我很少见到年轻人去苏宁找货的。别的3C产品,模式和百老汇的差不多,但是店面和品牌比百脑汇的少很多,专业程度也低很多。感觉目前的3C只能说比上不足,比下有余而已,占用了大量的店面,我认为这是块比较尴尬的业务。
  • 电子商务的发展,个人认为未来电子商务在很大程度上将取代当前的苏宁这样的专卖店的形式。我不太赞同苏宁张近东的看法,“考虑即使在日本和美国电子商务充分发展成熟的条件下,电子商务仍然只占约8%左右,另外,苏宁相信家电连锁与电子商务在体验和服务上有本质区别,家电销售不是只以价格为主导的竞争”。原因很简单,中国人比较穷,再加上传统的勤俭节约的传统。

    我所观察到得网购的价格一般比实体店的价格低50-500左右,就单我周围的人来说(基本上在北京属于白领偏上的级别),基本上都会选择网购,无论男女,别说便宜好几百,甚至是便宜好好几十,十来块,那都是钱,辛辛苦苦赚来的血汗钱,女同事比我们往往算的更清楚,个人觉得8%这样的数据在中国目前这阶段实在是太小。考虑国外的市场份额的时候应该更多的联系一下国外的国人情况,而不仅仅只是数字而已。

  • 从另外一个角度来看问题,既然做电器的苏宁能卖3C产品,物流和管理做的一流的百货零售类,譬如物美、沃尔玛、家乐福,人家拼什么就不能做家电来抢苏宁的生意呢?我想大多数将焦点聚集在苏宁和国美身上时,考虑考虑其他的百货零售对家电连锁的冲击似乎更有意义一些。2007年苏宁的口号是到2010年占领中国家电销售额的20%,而实际结果是大概只有5%-6%左右的样子,我认为未来的成长速度可能会进一步放缓。
  • 物流成本的下降。我个人认为,睡着中国经济体的进一步发展和管理层进一步对物流对经济产生的滞涨的了解,经济体制的改革会逐步减低中国的物流成本。对苏宁来说不是坏事,但也谈不上什么好事。原本成本高对苏宁来说可能还是好事,因为相对较强的管理能力能够抵销一部分的低效率。
                                                                                                                                                                                                                                                                                       

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